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ug环球官网:科技牛市渐入佳境

来源:申博官方网 发布时间:2020-06-24 浏览次数:

科技牛市渐入佳境

2020-06-23 11:06:23 大公报作者:朱 斌
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分享 站在当下,展望2020年下半年的A股市场,笔者以为,当前的科技牛市有望继续演绎,渐入佳境。科技牛的热潮,将会是下半年的主旋律。 西南证券首席计谋剖析师 朱斌    科技牛的热潮,得益于两大促进因素:其一,是流动性环境的整体宽松。虽然流动性不会再有大的边际宽松,却也不会收紧,这就给市场运行缔造了一个对照宽松的流动性环境。其二,众多科技产业,包罗面板、5G、消费电子、新能源汽车、数据中心等正在迎来行业景心胸向上的拐点,未来业绩有望加速增进,从而快速消化估值。   我们可以从疫情、政策、经济三个维度来举行剖析,展现这两大逻辑支持。   疫情方面,外洋疫情的二次热潮已经泛起,并进一步影响到中国。预计下半年,全球疫情将履历先扬后抑的走势,泛起第二次岑岭后缓慢下行。预计到今年年底,全球累计确诊人数会跨越3500万。   疫情频频,对于经济的影响体现在两方面:一方面,疫情二次打击深刻地制约着全球经济的苏醒历程,这将使全球经济在2020年下半年都处于较为弱势的状态;另一方面,也将制约各国政策的收紧,从而使得政策的基调始终保持较为宽松的款式。   政策方面,下半年政策环境的基本基调依然是纾缓而友好的,政策收紧空间有限。疫情发生后,全球应对的政策基调是宽松与津贴。从外洋政策来看,最典型的是美国,采取了量化宽松政策、零利率、联储局直接购置资产等种种流动性释放政策。纵然在5月份最先复工,股市最先收复疫情打击带来的失地时,美联储依然维持了较为宽松的政策基调。   海内政策而言,总体基调也是保持宽松,货币政策、财政政策、产业政策三发力。三次政治局集会已经对宽松政策的连续定调:2月21日:稳健的货币政策要加倍天真适度,缓解融资难融资贵,为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务。3月27日:稳健的货币政策要加倍天真适度,指导贷款市场利率下行,保持流动性合理丰裕。4月17日:要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响;努力的财政政策要加倍努力有为,提高赤字率,刊行抗疫稀奇国债;稳健的货币政策要加倍天真适度,运用降准、降息、再贷款等手段,保持流动性合理丰裕。在财政政策上,各种新旧基建项目在下半年会逐渐兑现。在产业政策上,新基建被明确,将获得国家鼎力支持。在产业政策上,国家将鼎力扶持新基建建设。4月20日,国家发改委首次明确「新基建」局限:一是5G、区块链、智能计算中心等信息基础设施;二是智慧能源基础设施等融合基础设施;三是重大科技基础设施等创新基础设施。因此从内外政策来看,下半年依然会维持在宽松有度的区间内。   复工复产或有频频   从实体经济来看,传统经济的复工复产会受到疫情频频的影响,有所迟滞,但科技产业却处在新一轮科技周期的向上拐点中。在5G领域,2020年是5G建设岑岭的第一年,预计将建成60万个5G基站,之后到2022年,5G建设才会放缓。在新能源汽车领域,随着欧洲补助政策的落地,宝马、民众、奔腾等传统车企纷纷转向新能源汽车生产。出货量的连续提升,将动员新能源汽车上下游产业链龙头公司业绩的连续回暖。在面板领域,随着韩国三星退出LCD生产,面板供需款式显著改善。下半年面板价钱有望获得提升。在消费电子领域,随着苹果宣布在10月份推出新款iPhone,手机产业链有望最先苏醒。自下而上地考察,可以发现众多科技细分领域都泛起景气向上的迹象,这为科技牛市提供了坚实的基本面支持。   从投资计谋来看,随着科技牛的延续,各个细分领域将出现异彩纷呈的走势。建议关注各个细分领域龙头,如消费电子领域龙头立讯周详,面板龙头京东方A,基建电子龙头大华股份,5G产业链龙头中兴通讯,高端PCB板块龙头深南电路、沪电股份,数据中心龙头宝信软件、数据港,新能源汽车产业链龙头宁德时代等。 责任编辑:陈梦瑶
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